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需求为王来势汹汹的钢材价格反弹引发的思考

来源:www.onolishn.com 点击:1683

报告重点

关于即将到来的趋势价格反弹的思考

在过去三个月中,钢铁价格的反弹已经上升了30%以上。在过去10年的钢铁价格反弹过程中,仅在2009年4月至7月出现36%的涨幅之后。这种趋势的价格反弹引起了对钢铁行业市场的新兴趣。经历了数年的寒冷,各种循环的话语已经恢复。是什么原因导致本轮价格反弹?我们应该如何预测价格的短期波动?价格反弹是否偏离价值中心?为此,我们将采取一系列以理论推论和历史归纳法为特色的专题报告。再次,讨论钢价的短期波动原理和长期定价模型。其中,本文将重点关注短期价格反弹的原理和条件。

供需不匹配会导致短期价格波动

价格由供求关系决定,因此短期价格波动是阶段性供需不匹配的结果。由于价格波动,加快了资源分配速度。在供求关系耦合过程中,需求是一个自变量,供应是一个因变量。因此,供应通常落后于需求调整,需求变化通常是供需不匹配的前提。当然,由于在长期适应需求变化的过程中供应的自适应性,有规律的(例如季节性)需求波动通常不会引起供需不匹配。因此,只有在需求或供应出现不规则波动的情况下,才会出现供需阶段不匹配的情况。其背后的主要驱动因素是需求短期波动仍存在一些突然变化,这又是供需阶段的误差。随着先决条件的创建,以及在跟随需求变化的过程中,短期调整过程是不连贯和不合理的(也就是说,生产能力的微观变化逐步形成,单个生产决策的合理性是不合理的) )过程。

历史验证33,360需求为关键,供应为补充

实践检验的事实,自2006年以来20年的钢价回升经验,也验证了上述:1号法律,需求率优于钢价回升的第一个前提条件; 2,供应调整通常是钢材价格反弹的必要条件。具体而言,即使供需阶段不匹配会导致多种价格波动,但导致钢材价格反弹的供需不匹配通常最先由需求(预期)环比触发。这时,如果已经调整了供应量,钢材价格上涨的可能性就更大。需要注意的是,从数据比较的角度来看,我们无法得出市场普遍关注的高,低钢库存与市场普遍关注的钢价波动概率和程度以及高库存钢价之间的关系。和低库存环境。反弹的可能性没有显着差异。库存水平不是钢价反弹的关键因素。同时,值得注意的是,在调整供应后的淡季,钢材价格的反弹率不小于旺季。原因是,尽管淡季的需求通常低于平均水平,但市场对淡季的需求下降和缺乏交易并不敏感。在淡季之后的旺季,人们预计变暖的需求将会增加。此时,钢材价格趋于在旺季之前反弹。 (中国钢铁价格网)